BÁN KHỐNG - RỦI RO TỪ BÁN KHỐNG TRONG CHỨNG KHOÁN

Bán khống chứng khoán tức là bán một tài sản mà bạn không thật sự sở hữu. Hình thức bán khống cổ phiếu đem lại lợi nhuận cao song hành với nhiều rủi ro. Nội dung chính

• Hiện tượng bán khống
• Mục đích của hoạt động bán khống trong chứng khoán
• Rủi ro thị trường khi có hoạt động bán khống cổ phiếu xảy ra
• Những hình thức bán khống phổ biến hiện nay

 

      Bán khống chứng khoán được hiểu là nhà đầu tư vay cổ phiếu khi giá đang cao để bán, sau đó mua trả lại khi giá xuống thấp nhằm kiếm lời nhanh khi thị trường đang lên. Lợi nhuận từ bán khống cổ phiếu rất cao nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn nếu trader, nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.

 

1. Bán khống trong chứng khoán là gì?

      Bán khống chứng khoán (short sales/ short selling) là việc trader bán đi một loại chứng khoán mà họ không thật sự sở hữu. Nói một cách dễ hiểu thì khi giá chứng khoán đang cao, nhà đầu tư sẽ đi vay chứng khoán để bán và mua để trả lại khi giá chứng khoán đó xuống thấp. Hình thức bán khống này gần như có thể coi là “tay không bắt giặc”, lợi nhuận có thể đạt đến 100% nhưng đi kèm với vô số rủi ro nếu lạm dụng hình thức này.

     Kinh nghiệm bán khống cực kỳ quý báu bởi nếu áp dụng thuần thục chiến lược này, nhà đầu tư có thể thu về lợi nhuận nhanh chóng mà không phải bỏ ra quá nhiều vốn.

 

2. Mục đích của hoạt động bán khống?

       Mục đích của việc bán khống chứng khoán là tận dụng cơ chế chuyển đổi thị trường từ giá cao sang giá thấp để đầu cơ, mua đi bán lại chứng khoán, kiếm lời nhanh chóng mà không phải bỏ ra quá nhiều vốn hay thời gian chờ đợi.

       Hình thức bán khống có thể coi là một đòn bẩy tài chính rẻ tiền mà vẫn có thể cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn bình thường.

 

3. Rủi ro khi có hoạt động bán khống cổ phiếu trên thị trường

       Đi kèm với lợi nhuận cao trong thời gian ngắn thì hình thức giao dịch khống này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là đối với những trader, nhà đầu tư mới, còn non kinh nghiệm bởi nếu dự đoán sai xu hướng giá, không lường trước lượng tồn đọng thì sẽ dẫn đến thua lỗ.

      3.1 Không mua được tài sản để trả nợ như mức giá mong muốn

       Để bán khống chứng khoán, bạn phải vay cổ phiếu từ brocker. Tuy nhiên, nếu bạn dự đoán sai xu hướng giá thì sẽ gặp phải rủi ro bán khống đó là không tìm đủ cổ phiếu tại thị trường với mức giá mong muốn để trả lại lệnh short selling.

 

      3.2 Rủi ro khi bán khống sử dụng đòn bẩy

        Khi bán khống, nhà đầu tư mở một tài khoản ký quỹ để được vay tiền từ công ty môi giới và sử dụng chính khoản đầu tư của mình làm tài sản thế chấp.

       Khi thực hiện lệnh mua, bạn phải đáp ứng yêu cầu tỷ lệ ký quỹ tối thiểu từ 25% đến 50% cho chứng khoán, nếu tài khoản của bạn thấp hơn mức này khi giá đi ngược lại phân tích của bạn thì bạn sẽ bị cháy tài khoản và buộc phải nạp thêm tiền mặt vào tài khoản ký quỹ hoặc thanh lý bớt lệnh đang mở.

      Để tránh rủi ro này, nhà đầu tư cần biết cách quản lý vốn khi sử dụng đòn bẩy cũng như tìm hiểu các kiến thức về chi phí giao dịch căn bản nhất như chênh lệch giá, hoa hồng, chi phí…

 

     3.3 Canh thời gian sai

        Thị trường luôn biến động lên xuống từng giờ từng phút nên mặc dù có thể bạn phân tích đúng nhưng nếu không canh đúng thời điểm giao dịch, bạn vẫn có thể gặp rủi ro.

        Nếu bạn đang ngắm đúng một công ty được định giá cao hơn giá trị thật nhưng thực tế, giá trên thị trường sẽ không giảm liền mà được giữ ở một mức nào đó trong một khoảng thời gian để giá cổ phiếu của công ty đó giảm. Trong khoảng thời gian này, nếu bạn bán khống sớm thì sẽ dẫn đến thua lỗ.

 

      3.4 Rủi ro về mặt pháp lý

         Trong một số lĩnh vực, các cơ quan quản lý có thể cấm bán khống cổ phiếu hoặc đôi khi sẽ cấm toàn bộ thị trường để tránh áp lực bán hàng không chính đáng và hoảng loạn. Những hành động này có thể dẫn đến sự tăng giá đột biến của các cổ phiếu khiến người bán khống chịu tổn thất lớn, dẫn đến rủi ro thua lỗ toàn hệ thống cho short trader.

 

      3.5 Đi ngược xu hướng

        Việc bán khống chính là đặt cược ngược với hướng chung của thị trường nên cũng tiềm ẩn rủi ro. Xét theo dài hạn, hầu hết các cổ phiếu đều tăng giá ngay cả khi một công ty hầu như không cải thiện qua nhiều năm. Chính lạm phát hoặc tốc độ gia tăng giá của toàn nền kinh tế sẽ khiến giá cổ phiếu của các công ty tăng lên phần nào.

       Như vậy, để bán khống cổ phiếu, bạn cần phân tích giá cổ phiếu của công ty, đặt trong bối cảnh thị trường cụ thể để quyết định có nên bán khống để kiếm lời hay không.

 

4. Những hình thức bán khống cổ phiếu tại Việt Nam

    4.1 Bán khống trên thị trường chứng khoán phái sinh

        Hiện nay, nhà đầu tư có thể bán khống cổ phiếu thuộc rổ VN30 với mức đòn bẩy từ 1:5 đến 1:10, thậm chí lên đến 1:20 qua các kỳ hạn 1 tháng, 2 tháng, 3 tháng và 6 tháng. Để bán khống trên thị trường chứng khoán phái sinh hiệu quả, nhà đầu tư có thể dựa vào:

• Phân tích kỹ thuật dựa vào biến động đồ thị của VFVN30 và ra quyết định đầu tư.
• Tìm sự chênh lệch giữa VN30 và chứng khoán phái sinh
• Định giá cổ phiếu và cả thị trường chứng khoán
• Kinh doanh chênh lệch giá, vừa bán khống, vừa mua ở các kỳ hạn khác nhau hoặc mua ở thị trường cơ sở sau đó bán khống tại thị trường phái sinh.

 

    4.2 Bán khống trên thị trường chứng khoán cơ sở

        Việc bán khống trên thị trường chứng khoán cơ sở ở Việt Nam chưa được pháp luật cho phép, tức là không được bán khống cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân thường lách luật bằng cách vay mượn nhau. Tuy nghiệp vụ phức tạp và ít phổ biến nhưng vẫn được diễn ra trong thực tế.

-

THÔNG TIN LIÊN HỆ:

▪️ Hotline: 033.939.9959

▪️ Địa chỉ: 88 Trung Kính, Cầu Giấy, Hà Nội

▪️ Website: https://vintrust.vn/

#Vintrust #Trust_in_Us #Dich_vu_nguon